黄牧甫作为印坛一代宗师，其书法成就甚少人知。所谓“书从印入，印从书出”，用来形容黄牧甫的书法与篆刻再恰当不过。黄牧甫的篆刻以其深厚的篆书功底为基础，因而细观其篆书与篆刻，有异曲同工之妙。黄牧甫的胞弟黄志甫在黄牧甫《般若波罗密多心经》的跋语上说：“兄八九岁时，诗礼之暇，旁及篆刻，自鸟迹虫篆，以及商盘周鼎，秦碑汉碣，无不广为临摹，至今积二十年，酷暑严寒，未尝暂废，其嗜之之笃，至于如此。”可见，黄牧甫勤学金文、篆书的点画、结体皆融入不少金文用笔，不以外露张扬为能事，使其篆书格调古雅、朴茂。
通观黄牧甫籀书《吕子呻吟语》，深入钻研金文，用笔劲挺光洁，以金文之笔意来写小篆的结体。起笔处藏锋逆起，笔锋攒聚，包裹笔力;行笔处沉稳蕴力，中锋平稳运行，行笔中段轻微提笔，并无过多动作;收笔处则自然含蓄，有的缓慢出锋，笔毫自然提离纸面;有的则回锋提笔，收笔处呈圆锥状。总观《吕子呻吟语》用笔以圆笔为主，笔画具内敛、含蓄之意。同时，辅以中锋用笔，使线条两侧光滑，饱满劲健，以圆弧形笔画为主，使观赏者倍感外张之力。【清】黄牧甫吕子呻吟语(局部)
黄牧甫籀书《吕子呻吟语》，线条圆劲，平直，无强烈的形式变化，本身无太多的独立审美意味，其美是一种笔画融化在结构中的美。如凡像“口”字那样中间接口的，往往下方左边平直，而右边稍稍翘起，点画间既呼应又在体势上自然呈现变化。此书结字不取长形，而近于方形，呈方扁、平正之态;结字平稳，无大开大合之势;字的大小、长短受金文影响，任其自然，不做定局，却又在方正的结字下趋于和谐。同时，此书结字多“头大脚小”，使古拙、朴茂之气浮于纸端，这是此帖结字的一个主要特征。“头大脚小”的结字特征使整字重心居于中部偏下，从而使整字呈沉稳之态。同时，结字部件间的配合平稳却又存在细微的错位，如帖中“龢”字，右侧“禾”部与左侧上边平齐，而右下方留下空白，使整字上齐下不齐，空间错落有变，又如“俗”字，则结字下齐上不齐，右上部留有空白，整字重心微下，憨态可掬。结字正奇变化，可丰富结字的书写性。正如项穆《书法雅言》云：“正而无奇，虽庄严沈实，恒朴厚而少文。奇而弗正，虽雄爽飞妍，多谲厉而乏雅。”《吕子呻吟语》中不乏结字错落之态，使结字在不失平正的基础上富于变化，耐人寻味。【清】黄牧甫吕子呻吟语(局部)
《吕子呻吟语》章法，因字距、行距留空较大并且排列整齐，行列有序，使通篇呈现端庄、雍容之势。章法是指布置书作中字与字、行与行之间关系的方法。章法在书作中至关重要，董其昌《画禅室随笔》云：“古人论书以章法为一大事，盖所谓行间茂密是也。”章法布局包含丰富，包括点画、结字、留白、落款、用印等要素及其组合关系。结字是点画的组合，又是章法的局部。此书章法的变化是在结字组合的基础上呈现的。此书结字方正，故结字间组合大体均衡，然黄牧甫籀书《吕子呻吟语》在大体匀衡的章法里，利用邻近字与字间的线条的正斜、曲直、粗细等的有度变化，再辅以结字间的大小错落，使留白巧妙分割变化，规整中又有差异，通篇气息灵动而不呆板。
黄牧甫籀书《吕子呻吟语》，可用孙过庭《书谱》中的“既能险绝，复归平正”来形容，此书看似方正平实，细品则饱含意蕴，可谓静中有动，动中有静，方入圆出，以巧为拙。黄牧甫的书法与印章相辅相成，相互影响，书法追求如其印章，光洁而不流滑，平正而不呆板，朴拙而不乏意趣，劲挺又不乏厚重。可以说，黄牧甫的书法与篆刻更注重的是对空间留白的均匀适度分割，注重的是对整体性的把握。其书作线条的意味更多的是通过线条间书写的呼应来体现的，结字内空间的分割通过富有节奏感的动态笔画来凸显趣味。因而在进行书法创作时，体悟黄牧甫籀书《吕子呻吟语》平正中富险绝的态势，运用其追求空间分割的灵动气韵可使书作渐入佳境。